水泥立磨随着水泥的需求旺盛不断有新的生产线投产,一带一路的建设,房地产和基建在2017年上半年对水泥需求甚旺,经济的复苏,是投资水泥生产线的有利时机。
2017年已经过去几近一半,今年上半年的水泥市场可谓火爆,我们看到了一轮又一轮的涨价潮,部分地区即使没有需求也强行依托停窑限产将价格维持在了一个相对较高的水平,但是其实我们清楚,真正能维持住水泥价格的还是需求,需求才能决定价格。
水泥的需求主要来自三个方面,分别是房地产建设,基础设施建设和农村建设需求。其中房地产和基建又是水泥需求的大头,根据我们的测算每年约70%左右的水泥需求来自于房地产建设和交通市政等基础设施建设,其中地产建设又是其中的大头。
2015-2017全国固定资产投资完成额累计同比
全社会固定资产投资包含房地产投资和基础设施建设投资等各项投资,我们从今年的固定资产投资累计同比增速可以看到,2017年固定资产投资增速较2015年和2016年出现了较大的下降,而且就历史的经验来看,下半年的增速只能会继续降低,我们预计今年全年的固定资产增速将无法达到发改委设定的9%的目标。如此大的投资降幅将对整个水泥市场造成较大的影响,2016年截至五月份水泥产量为8.85亿吨,而今年截至五月份的水泥产量为9.1亿吨,同比增长仅0.7%,在下半年投资增速降低的状况下想要水泥需求再次出现增长的预期是非常困难的事情。
我们再来看地产市场,根据国家统计局6月14日发布的数据显示。2017年1-5月份,全国房地产市场开发投资37595亿元,名义同比增速增长8.8,增速比1-4月份回落0.5个百分点,这也是在连续创两年新高后的首次回落。
我们再看房地产新开工面积,该数据是非常重要的一个经济指标,可以很好地反映房地产市场的景气状况,地产商的资金状况等。我们比较发现,前五个月的房地产市场的新开工率较去年同期出现了大幅度的下降,5月份更是低于了10%。较低的开工率将会很快将传导到建材市场,水泥行业的需求减缓压力即将到来。
2016-2017房地产市场新开工面积同比增长
无论是从哪个方面来看,受到政府房价调控政策影响,地产市场的增速明显受到了抑制,虽然总体上各个指标还是显示地产市场是在增长的,但是该增长对水泥需求拉动的动力明显不足,前五个月水泥产量合计仅增加了593万吨。因此我们仍然维持我们在年初对于水泥需求的预判,我们预计全年水泥需求将与2016年持平,年初炒的火热的45万亿投资并不会对整个水泥行业起到非常大的拉升作用,至于全年的总产量是略有增长还是略有回落则取决于下半年地产市场的回调幅度。
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